Investițiile masive în inteligența artificială atrag o perspectivă negativă pentru Meta
Prognozele arată o escaladare a cheltuielilor!
Perspectiva creditului Meta devine negativă: presiunea financiară generată de cursa pentru inteligența artificială
Agenția americană S&P Global Ratings, una dintre cele mai influente autorități de evaluare a creditului la nivel mondial, a anunțat vineri o schimbare majoră în clasificarea financiară a Meta. Perspectiva ratingului companiei, care deține platforme precum Facebook, Instagram și WhatsApp, a fost coborâtă de la nivel stabil la negativ.
Deși Meta păstrează deocamdată calificativul AA-, care semnifică o capacitate excepțională de a-și onora obligațiile, noua perspectivă semnalază că experții văd riscuri crescute pentru sănătatea financiară a firmei și nu exclud o viitoare coborâre a ratingului.
Motivul central al acestei decizii este ritmul extrem de rapid al cheltuielilor destinate dezvoltării inteligenței artificiale. Potrivit proiecțiilor S&P, Meta va alocă aproximativ 140 de miliarde de dolari în anul 2026, o sumă destinată în mare parte la construirea și închirierea centrelor de date, achiziția de hardware și dezvoltarea tehnologiilor esențiale pentru funcționarea sistemelor de inteligență artificială.
Aceste investiții masive amenință echilibrul financiar al companiei.
Prognozele agenției arată o escaladare a cheltuielilor: peste 225 de miliarde de dolari în 2027 și 252 de miliarde în 2028.
Deși Meta nu a publicat încă bugetul oficial pentru anul viitor, S&P estimează că firma va continua să cheltuiască sume uriașe, fără a reuși să genereze venituri suficiente din inteligența artificială pentru a acoperi aceste costuri.
În privința fluxului de numerar liber, S&P prevede un deficit de 22 de miliarde de dolari în 2026, care ar putea crește la 71 de miliarde în 2027. Acest indicator reflectă banii care rămân efectiv la dispoziția companiei după acoperirea cheltuielilor operaționale și a investițiilor. Pentru 2028, agenția așteaptă un deficit de 39 de miliarde de dolari, deși în estimările anterioare se preconiza o revenire la valoare pozitivă.
Contrar așteptărilor, problemele financiare ale Meta nu provind dintr-o scădere a veniturilor
O altă sursă de îngrijorare o constituie contractele de închiriere a centrelor de date, care au generat obligații viitoare de peste 355 miliarde de dolari, în creștere față de aproximativ 279 de miliarde în trimestrul precedent.
S&P subliniază că Meta are, cel puțin deocamdată, mai puține posibilități de a genera venituri directe din investițiile în inteligență artificială decât mulți dintre concurenții săi. „În opinia noastră, capacitatea Meta de a obține venituri din investițiile în inteligența artificială este mai limitată decât cea a concurenților săi”, au precizat analiștii.
În schimb, alte mari firme tehnologice obțin deja venituri din închirierea puterii de calcul către clienți externi.
Pentru a finanța aceste investiții uriașe, Meta a atras recent 37,5 miliarde de dolari prin emiterea de acțiuni și planifică o nouă emisiune de 60 de miliarde începând din ianuarie 2027. S&P consideră că acești fonduri ar putea permite companiei să acopere cheltuielile fără a recurge la împrumuturi.
Am putea schimba perspectiva Meta înapoi la stabilă dacă estimăm că gradul de îndatorare va rămâne sub pragul de 1.
În plus, ar trebui să avem convingerea că societatea va genera din nou un flux de numerar pozitiv în 2028, a specificat agenția.
Impactul asupra pieței a fost vizibil. Îngrijorările legate de investițiile masive în inteligență artificială au lovit deja acțiunile Meta.
Acestea au scăzut cu aproximativ 7% pe 22 octombrie, imediat după publicarea rezultatelor financiare, iar la închiderea ședinței de vineri, 30 octombrie, au înregistrat o pierdere suplimentară de 1,53%.
În total, acțiunile au pierdut aproximativ 15% în octombrie, cea mai slabă evoluție lunară din ultimii patru ani. Noua perspectivă negativă anunțată de S&P ar putea declanșa noi scăderi pe piața de capitaluri.